中加市场新闻报︱债市：1-2月经济数据超预期，金融委释放维稳信号

美国市场回顾与研究

亦同一级美国市场共发行82只利率债，总发行规模5100亿，；大融资额3865亿。国债、地方债和政金债发行量大致相同1880亿、2070亿和1150亿，；大融资额为1278亿、1757亿和650亿。信用债共计发行319只，总规模2919亿，；大融资额214亿。

亦同利率宽幅震荡。主要受到影响各种因素包括：全国非典型肺炎多点爆发、1-2年末在经济上图表极限预估、MLF利率未调降、证券美国市场委派全会拘押全社会信号。

资金凸平衡，亦同隔夜多在2%以上。本周为有1400亿逆回购到期，关注LPR额度发生变化。

亦同确认的1-2年末在经济上图表全面极限预估，的工业、房地产业企业、社零剔除基数受到影响后仅仅很高。高频图表来看：非典型肺炎对3年末在经济上恢复归因于相比拖累。

该机构、英证券美国市场机构之外宣布加息25BP，中都美元首影片通话，证券美国市场委派全会后中都概股触底回击。最终10年美债收盘2.14%，较前周上行线14BP。

债市战略展望

亦同美国市场新增发生变化主要有：

第一，基本面方面，统计局图表与高频指标相比矛盾，美国市场虽对1-2年末在经济上表现有所疑问，但债市还是对其做出了相应反应。3年末非典型肺炎成为基本面核心受到影响各种因素，加强卫生部门对企业、消费乃至生产都会归因于相比拖累。

第二，税制方面，金稳委派、人民金制行、金制保监会、证监会、财政部其后发声全社会宏观在经济上与企业美国市场，美国市场降准降息预估再起、股市歇斯底里底出现，股债同跌既有被打破。

第三，海外方面，该机构和英证券美国市场机构相继加息25bp，由于目前美国市场已基本计入该机构年内加息6-7次的预估，而英证券美国市场机构内部也出现了对加息的反对意见，大类资产对加息配置反应有所。

配置战略上，今后非典型肺炎成为宏观基本面主要受到影响变量，短期非典型肺炎防控领先于稳增长，仍可适度比如说货币税制缩减，但债市中都期仍会受到宽信用的顾虑，需对交易基座有所掌控。

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