黑色聚焦（二）：房地产严格政策是否落地 金三银四钢市是否可期？

现今的现场直播请来到了三位重量级的嘉宾：天柱铝材/沈阳来巍国际金融有限责任公司高级副教授张云、中都航国际铝材贸易有限责任公司副教授吕冰洁和个人投资者邓文哲。

首先对于房恒隆新政策能否恰当，由邓总展开了解读。他说明以二二线大都市为主，恒隆效益端新政策发布新闻的极其密集，担保端新政策来得不及一点。14-19年棚改力度较大，在此之后要在此之后留意追捧其力度。后期棚改力度能否像14-15年力度那样提升，对后期恒隆新政策能否抗拒有很大影响。迄今为止零售商对于恒隆是变异的，强劲二线以上来得好、力度来得大，四五线来得来说差一些，既有恒隆受制于乘数精神状态，后期如果恒隆新政策必需在此之后抗拒，必需宏观在此之后给单单恰当的内部空间。

吕总说明迄今为止房恒隆新政策分为两部分：中都央层面下单单的新政策、邻近地区自己的新政策。既有新政策许诺小时未到，从现在的小时点来看，先前就很差的大都市稍稍激发下不会更好，先前不好的大都市如此一来怎么激发也不好。小的新政策激发房恒隆并不能在短期内看到增量，要等待中都央大的既有新政策来激发零售商。最核心的各种因素还是在于资金方面，后期在此之后追捧新政策能否进一步的抗拒。

对于“期货展现单单来了金三，银四确实能有希望？”这个问题，三位嘉宾均对银四不看好，相信是铜四。吕总说明，金三银四钛合金效益旺季还是存有的，但所谓与往年完全不一样，分为三个方向：去库的加速不会变得微小较差、不间断的小时久，今年可能不会不间断到5年底六年底、地区间的展现严重不平衡；今年的效益旺季将和往年都各有不同。华东一定不会重启旺季效益许诺，晋北和东南受制于重启初期，西南和华南是在正常许诺中都。今年旺季许诺大概率不不会在3、4年底间密集的许诺，而是跟著登革热的节奏，体现在数据库上就是非常比较慢但是小时来得长的去库，在这样的情况下，去库之后结果库存还是和往年约莫，在这样去库加速的打击下也不是个得利的许诺总体。总的来说，钛合金的效益、旺季都是存有的，但偏空。

第三个热点问题，块矿山价有微小回调，粉矿山价差、中都低；大的价差均有微小收缩，后期铁矿山石；大种结构效益变化庞加莱，带来哪些影响？

张总从贸易的角度展开了解答，一季度以来变化最大的两个，每年取暖季北方限产不会限烧结，钢厂不得不减低球团与块矿山的配比，3年底六年底小时点一过，钢厂下调块矿山的配比。迄今为止钢厂生产受影响主要是由于登革热因素，但不不会影响其配比行为，二季度钢厂不会在条件允许的范围内，把块的配比不间断在来得较低的位置，块矿山价迄今为止价格比不算低，所以后期还是有一定并行内部空间。

中都低；大的变化，是钢厂对于阶段性的台湾政府展开的配比相应。3年底份晋北地区限产抗拒后，锁上了钢厂的复产预计。印粉也转回到钢厂的配比当中都，因为比超特便宜，中都低；大价差收缩的趋势不会延续。

从单单货的难易程度来看，张也就是说吕总都说明低；大货更加有零售商，要用钢厂利润去缓冲，只要价格比能下来，货就能好单单，还是要看实际上价格比和钢厂利润情况。