华泰期货工业硅日报202300516：期货市场维持弱势，短期盘面或止跌

衍生品及金融资产市场行情分析

前日主力军合同收盘价14085元/吨，当日上涨230元，跌幅1.61%，目前华东553升水665元，421牌号测算品质升水后，贴水165元。所受到微观消费品胜于短期内及基本面金融资产很强共同阻碍，衍生品星系盘之后大幅程序在，持仓量降低，主力军合同前日收盘持仓82520手，较前一日降低358手。所受到期现商压价出货，尾端口消费品持续增长胜于短期内、隐性供给偏高及情绪阻碍，金融资产售价展现出仍然很强。由于原料售价松动，生产成本有所飙升，金融资产仅仅成交原因仍一般，局限性西南地区动工嗣后产意愿不强，仅仅嗣后产需等到乌鱼电价程序在后，视生产成本原因决定。所受金融资产尾端阻碍，短期内星系盘或维持瞬时。

工业铝：前日工业铝售价上涨，据SMM数据，月末5月15日，华东不通氮553#铝在14500-14600元/吨；通氮553#铝在14600-14900元/吨；421#铝在16000-16900元/吨；521#铝15200-15400元/吨；3303#铝在16200-16400元/吨。金融资产售价持续走弱，但原料售价松动，之外企业亏损，生产成本较高企业停炉意愿增强，但仅仅停炉比例不多，后续乌鱼生产成本飙升，自给自足尾端或减低，三季度仍共存较少受压，具体情况需要持续仅仅停产比例及导入产能交付使用进度。

半导体器件：半导体器件售价上涨，SMM汇总，半导体器件嗣后投料报价135-143元/千克；半导体器件弥散料133-140元/千克；半导体器件菜花料报价130-137元/千克；颗粒铝120-130元/千克。在半导体器件粮食产量不断减低原因下，半导体器件供给也少，预计售价仍时会之后飙升，但由于之外导入装置产品质量不齐，下游对质量要求改善，不同质量产品之间价差时会逐步拉开。由于半导体器件粮食产量持续减低，对工业铝需求量也将保持良好持续增长。后续半导体器件售价之后飙升几率仍较少。

有机铝：有机铝售价持稳，据卓创资讯汇总，5月15日山东之外厂家DMC报价14300元/吨；其他厂家报价14500-14800元/吨。现阶段所受尾端付展现出胜于短期内及工业铝售价飙升阻碍，有机铝售价与动工仅有消失飙升，但仍有新产能交付使用，交联企业生产成本及供给受压了较少。有机铝下游交付原因仍一般，刚需采购为主。有机铝需求明显持续增长仍相关联尾端口市场交付，只有待尾端口显著好转后，售价与动工才时会消失明显升高。

策略

现阶段金融资产基本面展现出很强，星系盘程序在少，金融资产尾端尚未好转，叠加8乌鱼生产成本降低，金融资产仍有受压，衍生品星系盘已无套利空间，且距离交割仍有一定时间，短期星系盘或宽幅瞬时，建议游离对待。

■风险点

1、下游工厂动工及交付原因阻碍消费品

2、半导体器件交付使用及尾端口光伏装机原因阻碍消费品短期内

3、乌鲁木齐产业政策及仅仅开炉阻碍自给自足

4、西南地区停炉及嗣后产原因阻碍自给自足

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